中国奢侈品市场遇冷：恒隆地产、九龙仓等房企业绩承压

元描述： 恒隆地产、九龙仓等香港房企中期业绩发布，显示内地奢侈品消费低迷，拖累高端商场租赁收入。上海恒隆广场等核心商场租户销售额大幅下跌，反映市场消费信心不足。

引言： 近期，香港多家房企发布的中期业绩显示，中国内地奢侈品消费低迷，拖累了高端商场租赁收入，进而影响了房企的整体业绩。其中，恒隆地产、九龙仓等房企更是在业绩报告中明确指出，一线城市奢侈品消费的低迷是造成其内地收入下跌的主要原因。这背后反映了中国消费者消费信心不足、境外购物复苏等因素的叠加影响，也为中国高端零售市场未来发展蒙上了一层阴影。

恒隆地产：内地高端商场收入下滑明显

恒隆地产作为香港领先的房地产开发商之一，其在内地的主要业务集中在高端商场，如上海恒隆广场、上海港汇恒隆广场等。根据其2024年中期业绩报告，该集团上半年收入同比增长16.7%至61亿港元，但净利润暴跌56%至10.6亿港元。整体租赁收入下跌7%至48.9亿港元，其中中国内地物业组合租赁收入下跌6%。

造成恒隆地产内地收入下跌的主要原因是其高端商场整体收入下跌，其中上海恒隆广场上半年的收入同比下跌8%，商场内租户销售额整体同比下跌了23%。上海港汇恒隆广场也未能幸免，实现收入同比下跌4%，以及租户销售额下跌14%。

一线城市奢侈品消费低迷：市场信心不足

上海恒隆广场作为恒隆地产在内地品牌组合最为顶级的商场，云集了时装、珠宝、腕表、美妆、运动等多品类的顶级奢侈品牌，其中诸多来自法国奢侈品公司LVMH集团、历峰集团、开云集团等。

然而，这些公司在2024上半年的业绩都反映了中国市场的不景气。报告期内，LVMH集团在大中华区的销售收入同比下降了10%，仅2024年第二季度的跌幅就扩大到14%。卡地亚母公司历峰集团的大中华区市场在2024年第一季度销售额同比大跌了27%。古驰、巴黎世家、宝诗龙等品牌所在的开云集团在中国区占主导的亚太地区，上半年录得收入同比下跌了20%，其中第二季度跌幅为23%。

这些奢侈品公司纷纷表示，上半年中国市场表现不佳是本土消费信心不足、境外购物复苏等因素叠加造成的。恒隆地产的中期报告也印证了这一点。该集团指出，上海恒隆广场的高端客群在2024上半年仍然追捧商场内提供的限量及奢侈商品，但消费力稍逊的顾客在奢侈品消费上转为谨慎。

境外购物复苏：日本成奢侈品消费新热点

叠加部分消费者转而境外旅游时购买更加优惠的奢侈品，也拖累了本地奢侈品消费。值得注意的是，与上海只有2个小时飞行距离的日本，今年以来已经成为奢侈品行业的赢家市场。

上述多家奢侈品公司上半年都在日本实现了双位数以上的增长，这是因为日元大幅贬值吸引越来越多中国、美国、欧洲的游客前去进行高端消费。汇率折算后，中国消费者能以均价便宜10%的价格在日本买到心仪的奢侈品。

恒隆地产：次高端商场表现更优

除了高端商场，恒隆地产在内地的次高端商场表现要更优。沈阳皇城恒隆广场和天津恒隆广场均在收入和租户销售额两方面保持增长，录得收入同比增长3%和15%，租户销售额同步同比增长2%和9%。济南恒隆广场的收入同比微增1%。这些商场均保持了92%至94%的出租率。

九龙仓：香港零售市场低迷

香港九龙仓旗下的两个上市公司九龙仓集团和九龙仓置业，也在两日前分别发布了中期盈利预警，情况也不乐观。

主营海港城、时代广场等香港物业的九龙仓置业表示，根据该集团投资物业半年度独立重估的初步结果显示，截至2024年6月30日止六个月可能录得股东应占亏损不少于9亿港元，而2023年同期则录得股东应占盈利18.05亿港元。

九龙仓置业在公告中提到，香港零售销售自2023年第一季边境重开后复苏，但很快便陷入停滞，市况随后在2024年更趋严峻。内地游客一直是香港旅游零售业的消费主力军。随着部分内地客赴日本进行奢侈品消费，更有一大部分减少高端消费开支后，香港高端零售也势必受其影响。

太古地产：内地商场销售额负增长

在内地拥有多个商场的太古地产还未发布2024中期业绩。但从该公司在2024年第一季度的业绩已经可以窥见奢侈品消费降温对优质商场零售的影响。

截至2024年3月31日的三个月内，太古地产在内地六家商场的综合零售销售额呈现负增长，其中仅有上海前滩太古里同比微增0.7%，与上一年基本持平，其余五家商场全部为负增长。

其中，一线奢侈品牌集中度高的成都太古里与广州太古里在该季度的零售销售额分别录得下滑9.2%和14.7%。而次高端的上海兴业太古里大跌19.4%。

市场展望：挑战与机遇并存

中国奢侈品市场在经历了疫情后的强劲反弹之后，目前正处于调整期。消费信心不足、境外购物复苏等因素叠加影响，导致高端消费市场出现低迷。

但从长远来看，中国奢侈品市场依然充满潜力。随着中国经济持续增长，中产阶级的不断扩大，未来中国消费者对奢侈品的消费需求仍将保持增长。

对于房企来说，需要积极应对市场变化，调整经营策略。一方面，要积极引进新兴品牌，满足消费者多元化的消费需求，提升商场竞争力。另一方面，要注重提升服务质量，打造良好的消费体验，增强消费者粘性。

未来，中国奢侈品市场将迎来新的发展阶段，挑战与机遇并存。 房企需要抓住机遇，积极创新，才能在竞争中立于不败之地。

关键词： 恒隆地产、九龙仓、太古地产、奢侈品消费、高端商场、中国内地市场、日本市场

常见问题解答：

1. 恒隆地产为什么业绩下滑？

恒隆地产的业绩下滑主要是因为其在内地的高端商场租赁收入下降，这与一线城市奢侈品消费低迷、境外购物复苏等因素有关。

2. 中国奢侈品市场未来的发展趋势如何？

中国奢侈品市场未来依然充满潜力，随着中国经济持续增长，中产阶级的不断扩大，未来中国消费者对奢侈品的消费需求仍将保持增长。

3. 房企如何应对中国奢侈品市场变化？

房企需要积极应对市场变化，调整经营策略，积极引进新兴品牌，提升服务质量，打造良好的消费体验，增强消费者粘性。

4. 日本为什么成为奢侈品消费新热点？

日本成为奢侈品消费新热点主要是因为日元大幅贬值，吸引了大量游客，尤其是中国游客，前往日本购买更加优惠的奢侈品。

5. 中国高端零售市场面临哪些挑战？

中国高端零售市场面临的挑战包括消费信心不足、境外购物复苏、消费者消费习惯变化等。

6. 房企如何抓住中国奢侈品市场机遇？

房企需要抓住机遇，积极创新，提升商场竞争力，打造良好的消费体验，才能在竞争中立于不败之地。

结论：

中国奢侈品市场正处于调整期，但未来依然充满潜力。房企需要积极应对市场变化，调整经营策略，抓住机遇，才能在竞争中立于不败之地。